2016年中国食品行业现状分析及发展方向预测

2017/7/22 10:00:52

历史上看,食品制造业的成人性和全面经济具有较高的民主化,食品制造业的营收和盈利的改观略滞后于GDP的改观。其中,食品制造业的主营业务收入与GDP两者的改观表现出高度一致,食品制造业的盈利波动相对更大,但自2011年起食品制造业的进项、盈利与GDP基本保持同步向下。联欢会期间政府工作报告提出2016年增长目标是GDP 加紧达到6.5%-7%,该经济增长目标若能实现,食品制造业全年的进项预计可实现8%-10%的加速,盈利增速将超过10%。2016Q1我国GDP较之增长6.7%,食品制造业营收同比增长7.5%,盈利总数同比增长17.5%。

1999-2015年食品制造业收入及利润增速(左轴),GDP加紧(西方轴)

历史数据表明,在股价上涨初期,温和通货膨胀会在稳定水平上刺激食品需求且食品制造业的盈利增速随之上升,例如2002—2003年和2009—2010年,CPI上涨的同时,食品制造业利润增速也呈随之攀升。2011年之后食品制造业的盈利总数增速与CPI几乎同步从高位持续下跌。CPI在经验4会上降下,2016年至今开始触底小幅回升。咱觉得今年若能保持温和通胀,食品制造业将因此受益,行业利润将实现加速增长。

1999-2015年食品制造业收入及利润(左轴),CPI(去年=100)(西方轴)

截至目前,除液体乳、速冻米面和酱油的增量数据更新至2015年10月外,其余主要项目产量数据已更新至2016年5月。下增量数据看,2015年1-10月,液体乳、速冻米面和酱油的增量平均同比增长。2016年1-5月,食品制造业各重要子版块产量变动分化明显:白酒、乳制品、啤酒、软饮料的增量同比增长,而啤酒消费量和生猪定点屠宰量同比下降,人家原因根本是生猪存栏量和出栏量同比下降以及猪肉价格大幅上涨影响部分需求。

食品饮料各子行业产量表

下经济数据看,2015年1-10月,食品制造业主要子板块收入和盈利全部实现正增长。速冻食品、调味品和啤酒累计获益增速最快,分别为14.60%、8.94%和8.55%,白酒的累计获益增速也达到7.75%。下累计利润增速看,调味品增速最高,抵达20.22%;含乳和动物蛋白饮料增长15.36%,啤酒增长14.79%,白酒和冷凝食品的盈利增速慢于收入,暌违增长5.51%和8.95%,重大是受行业竞争格局和财力影响。

截至2015年10月食品饮料各子行业经济数据表(外部一)

下经济指标的改观情形看来,乳制品行业之布置比较平稳和成熟,集团公司数量变动比例最小,受益于原奶价格降低其毛利率略升。啤酒行业成为唯一一个规模企业数量同比减少的本行,检察了果酒行业之开拓进取已将近天花板。保健食品和调味品行业相对成熟,规模企业数量稳定增长,费用率相对平静。速冻食品行业仍处于快速发展期,现金增速很快,2015年1-10月他累计获益同比增长14.60%;而且在各子行业中,速冻食品行业之层面企业数量增速最快,抵达14.9%。

2015年10月食品饮料各子行业经济数据表(外部2)

    

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